FCP

France

06/01/1997

20.0% JPMorgan European Traded, 80.0% DJ EURO STOXX 50

Actions

Monde

EUR

1

2

3

4

5

6

5 ans

CamGestion Active 100 est un fonds commun de placement diversifié, profilé.
Dans la catégorie des fonds diversifiés, un fonds profilé propose une allocation d’actifs (la répartition entre les différentes classes d’actifs), pré-établie, formatée et bornée.

Un fonds profilé est construit autour d’une allocation de référence élaborée sur la base d’un profil de risque et d’une espérance de rendement.

Dans notre gamme de fonds profilés, CamGestion Active 100 est bâti sur la base du profil de risque le plus offensif, à côte d’un profil dit équilibre (moyennement exposé) et d’un profil régulier (prudent).

La répartition structurelle du portefeuille (la combinaison des classes d’actifs qui détermine la structure du portefeuille) s’établit comme suit : 60% minimum d’actions - 100% maximum d’actions.
Le solde, jusqu’à 40% de l’actif du fonds, est investi en produits de taux.

CAMGESTION

19,50 EUR

19,13 EUR

0,37 EUR

1,93%

85,90 Millions EUR

85,90 Millions EUR

4 404 734,00

Après la chute du mois de juin, les principaux indices boursiers ont sensiblement progressé en juillet, portés par une bonne saison de résultats trimestriels, par la publication des résultats des tests de résistance des banques européennes, et par des éléments économiques favorables en zone Euro, ce malgré des perspectives économiques incertaines aux USA.
Les indices action américains gagnent près de 7% sur le mois, ainsi que le Footsie. L’EURO STOXX 50 termine en hausse de 6.6%, le CAC rebondit de 5.8%. Ce rebond pourrait être fragile, les signes de ralentissement de la reprise américaine se multipliant. Le PIB du second trimestre n’est ainsi ressorti qu’à 2.4% en rythme annualisé, après 3.7% au premier trimestre.
Dans ce contexte, les banques centrales de part et d’autre de l’Atlantique n’ont pas modifié leur politique monétaire, laissant les taux directeurs inchangés.
L’évolution du marché obligataire européen a évolué parallèlement à la baisse de l’aversion au risque, le rendement du Bund allemand s’étant légèrement tendu de 8 bp à 2.67% fin juillet.
L’évolution de la parité Euro/USD s’est nettement inversée en juillet, passant de 1.23 fin juin à 1.30 à fin juillet et mettant fin à près de 6 mois de baisse de l’Euro.

Dans ce contexte, CamGestion Active 100 progresse de 1.85% contre 6.35% pour son indicateur de comparaison. La politique de gestion du fonds a consisté à alléger progressivement les actions lors de ce rebond, pour finir le mois avec une exposition action de près de 77%. Cette réduction s’est faite à la fois par le biais de vente d’OPCVM (Selective Recovery Europe) et de futurs.
Parallèlement nous avons renforcé nos investissements sur les devises émergentes.

Si les craintes sur les dettes souveraines se sont quelque peu estompées, les investisseurs devraient rester très vigilants sur les perspectives de l’économie américaine, et notamment les chiffres de l’emploi et le marché immobilier.
Le contexte macro économique « très incertain » de l’aveu même des banquiers centraux pourrait ne pas être de nature à rassurer les marchés.

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