Au cours du mois de juillet, CamGestion Situations Spéciales progresse de 3,62% contre 6,2% pour son indicateur de comparaison, l’EURO STOXX. La sous-performance mensuelle s’explique principalement par le faible poids des sociétés financières dans le portefeuille, secteur qui a fortement rebondi durant ce mois. Néanmoins, CamGestion Situations Spéciales a profité de la bonne performance des titres suivants : BNP (17.36%), AIR FRANCE (+16.65%), SOL MELIA (+23.62%), VUELING (+15.75%) et ING (19.49%). A l’inverse, on notera les performances decevantes de : AQUARIUS (-18.33%), QIAGEN (-12.16%), ANSALDO (-9.03%) et PERNOD-RICARD (-5.21%).
La répartition par thématique a peu évolué. Stabilité de la poche « penny stocks » à 4,6%, légère hausse de la thématique « valeurs stressées » qui remonte à 51,1%. Enfin, la poche « opérations capitalistiques » est stable à 44,3%.
Nous avons au cous de ce mois effectué les opérations suivantes: achat de RECKITT, ANTENA3, IPSOS, CREDIT AGRICOLE ; renforcement de DANONE, EUROTUNNEL, QIAGEN, PUBLICIS et VALLOUREC. Enfin, allègement de CAMPARI et HAVAS.
Nos convictions fortes pour les prochains mois sont : EUROTUNNEL, ORPEA, VINCI, PUBLICIS et PERNOD-RICARD.
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