Sur le mois, CamGestion Actions Croissance progresse de 0.95% tandis que son indicateur de comparaison affiche +4.94%. Cet écart de performance s’explique par notre sous-pondération sur les banques, valeurs qui ont le plus profité du rebond boursier en juillet, car elles ne répondent pas à nos critères de sélection. A noter que depuis le début de l’année nos paris ont été payants puisque le fonds s’inscrit en territoire positif avec +2.03% de performance contre -4.22% pour le STOXX Europe 50.
Au sein du portefeuille, les meilleurs contributeurs sont les banques, avec BNP qui gagne 18.08% sur la période, mais aussi le pétrole et gaz avec TECHNIP (+7.68%), FUGRO (+6.20%) et PETROFAC (+4.72%), et les biens personnels et domestiques, représentés par LVMH (+4.52%), COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT (+4.26%) et BRITISH AMERICAN TOBACCO (+1.27%). A l’inverse, certains secteurs comme la santé ont souffert. En effet, le dossier BIOMERIEUX recule de 11.91%, entraînant ainsi le secteur dans sa chute : -11.10% pour QIAGEN, -5.90% pour DIASORIN, -4.09% pour RHOEN KLINIKUM, -1.42% pour ORPEA.
Nous avons pris nos bénéfices sur un certain nombre de titres qui avaient jusqu’à présent réalisé de belles performances. C’est le cas de VISCOFAN, BRITISH AMERICAN TOBACCO, DIASORIN. Sur déception, nous avons soldé nos positions sur APRIL, et allégé IPSEN et PIERRE&VACANCES. De nouvelles lignes ont été créées en BRISTISH GAS, GEMALTO (puces pour cartes bancaires) et CHRISTIAN HANSEN (additifs agro-alimentaires).
La thématique des valeurs de croissance fait toujours son plein effet et nous n’envisageons pas de procéder à des arbitrages pour le moment. Nous allons conserver notre stratégie en terme d’allocation, sans renforcer le portefeuille en financières, nous préférons mettre en œuvre un stock picking de qualité.
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